科創(chuàng)板近期可謂是喜報(bào)頻傳!從3月22日到4月3日，僅僅13天的時(shí)間，就有7批共計(jì)44家企業(yè)獲得科創(chuàng)板上市“準(zhǔn)考證”!并且審核周期從開(kāi)始的一周逐步縮短到1天!

4月3日，南京微創(chuàng)醫(yī)學(xué)科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“南京微創(chuàng)”)獲得科創(chuàng)板上市受理。這也是繼安瀚科技、貝斯達(dá)、賽諾醫(yī)療、海爾生物之后第5家獲得科創(chuàng)板IPO上市受理的醫(yī)療器械企業(yè)。

募資8.9億要在科創(chuàng)板上市!3年從虧損到年賺1.7億

南京微創(chuàng)發(fā)布了科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)(申報(bào)稿)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《招股說(shuō)明書(shū)》)。披露此次募集資金89434.01萬(wàn)元，用于生產(chǎn)基地以及國(guó)外研發(fā)及實(shí)驗(yàn)中心建設(shè)。

招股說(shuō)明書(shū)顯示，南京微創(chuàng)此次申請(qǐng)IPO選取的科創(chuàng)板標(biāo)準(zhǔn)為預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元。

值得注意的是，南京微創(chuàng)近3年來(lái)，凈利從年虧損3000余萬(wàn)到年凈賺1.7億余元!

2016年-2018年，南京微創(chuàng)研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為4.30%、5.91%、5.33%，此外，其營(yíng)業(yè)收入為4.14億元、6.41億元、9.22億元;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為-3645.41萬(wàn)元、1.01億元、1.93億元!

這一經(jīng)營(yíng)狀況的轉(zhuǎn)變，得益于南京微創(chuàng)核心優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品的發(fā)力，和國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的占領(lǐng)。

招股書(shū)顯示，南京微創(chuàng)主要從事微創(chuàng)醫(yī)療器械研發(fā)、制造和銷(xiāo)售，目前有內(nèi)鏡診療、腫瘤消融、光學(xué)相干斷層掃描成像(OCT)等三大技術(shù)平臺(tái)，主要產(chǎn)品包括內(nèi)鏡下微創(chuàng)診療器械、腫瘤消融設(shè)備兩大系列。

2016至2018年南京微創(chuàng)的銷(xiāo)售收入年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)49.19%，增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)高于行業(yè)水平。為保持持續(xù)增長(zhǎng)，其新研發(fā)了內(nèi)鏡式光學(xué)相干斷層掃描系統(tǒng)(EOCT)已獲得美國(guó)FDA批準(zhǔn)，在國(guó)內(nèi)該產(chǎn)品已進(jìn)入國(guó)家藥監(jiān)局創(chuàng)新醫(yī)療器械審批綠色通道。

除此之外，其內(nèi)鏡下微創(chuàng)診療器械，其中可攜帶 125I 放療粒子支架技術(shù)被評(píng)為世界首創(chuàng)、超聲內(nèi)鏡引導(dǎo)下的吻合支架及電植入系 統(tǒng)被評(píng)為中國(guó)首創(chuàng)。

產(chǎn)品銷(xiāo)至全國(guó)2900多家醫(yī)院，逾四成營(yíng)收來(lái)自海外

在內(nèi)鏡診療器械領(lǐng)域，南京微創(chuàng)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，進(jìn)口為波科、庫(kù)克、奧林巴斯等跨國(guó)巨頭，國(guó)產(chǎn)為常州久虹和杭州安瑞等企業(yè)。

與跨國(guó)企業(yè)相比，中國(guó)內(nèi)鏡診療器械生產(chǎn)企業(yè)起步較晚，這個(gè)市場(chǎng)進(jìn)口產(chǎn)品仍然占據(jù)相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位，國(guó)產(chǎn)與進(jìn)口之間的差距還是比較大的。不過(guò)，南京微創(chuàng)作為早起的國(guó)產(chǎn)先行者之一，經(jīng)過(guò)近20年的耕耘，其部分產(chǎn)品已能與進(jìn)口爭(zhēng)一爭(zhēng)了。

招股說(shuō)明書(shū)披露，南京微創(chuàng)有逾四成營(yíng)收來(lái)自海外。2016年-2018年，其海外銷(xiāo)售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為40.95%、44.77%和44.70%，而從國(guó)外采購(gòu)原材料占總采購(gòu)額比例為20.95%、16.66%和15.81%。

南京微創(chuàng)表示，公司產(chǎn)品已銷(xiāo)售至全國(guó)2900多家醫(yī)院，三甲醫(yī)院覆蓋率達(dá)55%以上。

公司無(wú)實(shí)際控制人，經(jīng)銷(xiāo)模式為主將受”兩票制“影響轉(zhuǎn)變

南京微創(chuàng)于2015年12月22日掛牌新三板，后于2016年6月14日從新三板摘牌。一年后，南京微創(chuàng)轉(zhuǎn)戰(zhàn)上交所主板IPO的申請(qǐng)獲受理，同年12月19日獲預(yù)披露更新，但隨后一直沒(méi)有上會(huì)，此次直接由主板轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板。

未能在主板上市的原因不明確，不過(guò)南京微創(chuàng)長(zhǎng)期存在無(wú)控股股東和實(shí)際控制人的現(xiàn)象。其招股說(shuō)明書(shū)披露，微創(chuàng)咨詢(xún)、中科招商、Huakang分別持股南微醫(yī)學(xué)30.76%、30.18%和20.52%，分列南微醫(yī)學(xué)前三大股東，持股比例接近。

而在其招股說(shuō)明書(shū)披露的上市風(fēng)險(xiǎn)中，也重點(diǎn)提到“經(jīng)銷(xiāo)模式風(fēng)險(xiǎn)”。

招股書(shū)顯示，截至2018年底，南京微創(chuàng)共有國(guó)內(nèi)外經(jīng)銷(xiāo)商465家，2016年-2018年，公司通過(guò)經(jīng)銷(xiāo)模式(包括自有品牌和代理品牌)實(shí)現(xiàn)收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為73.09%、73.56%和72.65%。

南京微創(chuàng)表示，隨著耗材”兩票制“的推進(jìn)，其產(chǎn)品的推廣方式將從以經(jīng)銷(xiāo)商推廣方式為主，轉(zhuǎn)變?yōu)橐詮S家直銷(xiāo)、經(jīng)銷(xiāo)商和第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)推廣相結(jié)合的方式，否則將會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

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