改革開放以來，中國醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展。2009年至2014年，中國醫(yī)療器械制造業(yè)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)整體規(guī)模增長了2.32倍，年復(fù)合增長率為18.36%。分析指出，近年來，我國醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展迅速，醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)受到了前所未有的重視與期待，尤其是將高性能醫(yī)療器械列為重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)，上升到國家戰(zhàn)略高度。同時一些醫(yī)療器械龍頭企業(yè)不斷加大研發(fā)投入，在技術(shù)壁壘、產(chǎn)品質(zhì)量上取得了較大突破，某些產(chǎn)品已具備了與國外企業(yè)相抗衡的實力。在這兩方面因素作用下，未來我國醫(yī)療器械市場進(jìn)口壟斷的局面被打破可期。未來國產(chǎn)醫(yī)療器械的發(fā)展也受到市場的看好。以華潤萬東、理邦儀器、迪瑞醫(yī)療、東軟集團(tuán)等為代表的國產(chǎn)替代進(jìn)口預(yù)期強(qiáng)烈高性能醫(yī)療器械制造商亦在資本市場上受到了多方關(guān)注。

Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前A股市場上屬于醫(yī)療器械申萬二級行業(yè)的上市公司數(shù)量達(dá)到23家。從業(yè)績情況來看，理邦儀器、凱利泰、尚榮醫(yī)療、冠昊生物、魚躍醫(yī)療、樂普醫(yī)療等公司2015年凈利潤增速可觀。截至3月24日收盤，三鑫醫(yī)療、千山藥機(jī)、尚榮醫(yī)療、楚天科技、迦南科技等7家公司3月以來的股價累計增幅超過20%。

上海證券分析師魏赟認(rèn)為，從整個2015年的政策看，國家對于醫(yī)療器械行業(yè)是大力扶持的，行業(yè)地位與重要性大幅提升，進(jìn)口替代成行業(yè)發(fā)展主要趨勢，法規(guī)政策頻頻出臺，法規(guī)向國際化看齊，行業(yè)監(jiān)管不斷趨嚴(yán)。預(yù)計這種趨勢在2016年仍將延續(xù)，國家對醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)的扶持力度不會改變。

魏赟建議關(guān)注4方面的投資標(biāo)的：第一，進(jìn)口替代預(yù)期強(qiáng)烈的高性能醫(yī)療器械制造商，如華潤萬東、理邦儀器;第二，成長性確定、外延并購力強(qiáng)、向平臺化布局發(fā)展的成長型公司，如凱利泰;第三，有望受益于“十三五”規(guī)劃相關(guān)政策比如養(yǎng)老、二胎等概念股，如魚躍醫(yī)療、戴維醫(yī)療等;第四，技術(shù)創(chuàng)新方面的一些熱點(diǎn)，如高端影像設(shè)備、醫(yī)用機(jī)器人、全降解血管支架、移動醫(yī)療等概念。

平安證券分析師魏巍表示，3月23日CFDA總局與國家衛(wèi)計委公布《醫(yī)療器械臨床試驗質(zhì)量管理規(guī)范》，該政策的落實將提升臨床試驗的質(zhì)量，做到規(guī)范、嚴(yán)謹(jǐn)和可追溯，驅(qū)逐以低價為賣點(diǎn)、試驗過程粗放、結(jié)果可信度低的參與者。也必然抬升臨床試驗的成本，擠壓規(guī)模小、技術(shù)含量低的醫(yī)械企業(yè)，使產(chǎn)業(yè)趨于集中化，利好行業(yè)中高技術(shù)能級的龍頭企業(yè)，如：樂普醫(yī)療、華潤萬東、魚躍醫(yī)療、凱利泰等。

潛力股精選

華潤萬東向“設(shè)備+服務(wù)”提供商轉(zhuǎn)型

上海證券分析師魏赟指出，華潤萬東公司在新的控股股東魚躍科技入主后進(jìn)行的一系列機(jī)制體制改革取得成效，經(jīng)營效率大大提高，把握國家大力扶持高端醫(yī)療設(shè)備國產(chǎn)化發(fā)展的機(jī)遇，影像診斷設(shè)備主業(yè)迎來快速發(fā)展;借分級診療制度推行之東風(fēng)，積極發(fā)展第三方影像診斷中心業(yè)務(wù)，完成從設(shè)備制造商到“設(shè)備+服務(wù)”提供商的轉(zhuǎn)型;與阿里健康展開合作，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，助推公司數(shù)字化醫(yī)療設(shè)備的發(fā)展?？春霉疚磥淼陌l(fā)展前景。DR 系列產(chǎn)品保持國內(nèi)第一，未來將進(jìn)一步實現(xiàn)核心部件的規(guī)模化生產(chǎn)。

東軟集團(tuán)東軟醫(yī)療IT實力全國領(lǐng)先

長江證券分析師馬先文認(rèn)為，東軟集團(tuán)的大健康布局囊括了醫(yī)療 IT(社保信息化、區(qū)域醫(yī)療信息化、公共衛(wèi)生信息化、電子病歷、HIS、 CIS、 LIS、 PACS、醫(yī)保控費(fèi)、藥店信息化等)、醫(yī)療器械(CT、PET/CT、核磁、彩超等10大系列50余種產(chǎn)品)、在線醫(yī)療(云醫(yī)院)、線下熙康門診等，幾乎覆蓋醫(yī)療的全生命周期。東軟醫(yī)療IT實力代表國內(nèi)最高水平，產(chǎn)品線最全、客戶覆蓋面最廣、數(shù)據(jù)獲取維度最多、云醫(yī)院落地最快，將真正參與到醫(yī)療、醫(yī)保、醫(yī)藥、保險、健康管理等實體服務(wù)中。

尚榮醫(yī)療未來3年有望保持30%增長

國海證券分析師譚倩表示，尚榮醫(yī)療公司業(yè)務(wù)由醫(yī)院建設(shè)延伸至后期的醫(yī)院物流、耗材器械、后勤管理、信息化等領(lǐng)域，在平臺上不斷完善產(chǎn)業(yè)鏈、增加新的利潤點(diǎn)。公司通過收購普爾德醫(yī)療、錦洲醫(yī)械切入手術(shù)衛(wèi)生耗材、骨科器械領(lǐng)域，目前醫(yī)用耗材的收入占比超過50%，毛利占比約三分之一。公司作為國內(nèi)醫(yī)院建設(shè)市場的龍頭企業(yè)最為受益，隨著訂單逐步進(jìn)入結(jié)算期，公司業(yè)績未來三年有望保持30%以上的高速增長;定位于打造平臺型公司，通過并購積極布局醫(yī)院物流、耗材器械及醫(yī)院管理，隨著建成醫(yī)院數(shù)量的增加，公司的平臺價值將逐步顯現(xiàn)。