醫(yī)療器械十二五規(guī)劃即將出臺，創(chuàng)新、整合引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)升級。由科技部牽頭、其他相關(guān)部委合作起草的重點專項《“十二五”醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)科技發(fā)展專項規(guī)劃》已經(jīng)完成，在廣泛征求醫(yī)療器械企業(yè)意見后有望于近期出臺。創(chuàng)新和整合有望引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級，成為我國醫(yī)療器械行業(yè)未來發(fā)展的主題。

醫(yī)療器械和藥品消費結(jié)構(gòu)將發(fā)生巨大變化。國際上藥品藥費和醫(yī)療器械的消費比例是1：1，而在中國這一比例卻為8：1，和國際行業(yè)格局相比，我國醫(yī)療器械行業(yè)有著巨大的發(fā)展空間，近年來醫(yī)療器械的行業(yè)增速一直快于藥品行業(yè)，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)政策面風(fēng)險較小，產(chǎn)業(yè)升級帶來超額收益。醫(yī)療器械有望避開藥品降價政策等行業(yè)利空因素。在醫(yī)療器械行業(yè)整體20%的增速下，更是蘊藏著產(chǎn)業(yè)升級帶來的高增長機會，十二五規(guī)劃的出臺則將進(jìn)一步催化這種升級速度，帶來超額收益。

醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)的三大驅(qū)動器：(1)技術(shù)升級加速進(jìn)口替代。我國醫(yī)療器械總體技術(shù)水平與國外存在差距，但在一些細(xì)分領(lǐng)域，不少本土企業(yè)已逐步積累與外企競爭的優(yōu)勢，研發(fā)水平和價格優(yōu)勢則是推動進(jìn)口替代的核心要素。國內(nèi)企業(yè)在進(jìn)口替代的過程中，往往能表現(xiàn)出超出行業(yè)的平均增長。可重點關(guān)注高值耗材、彩超設(shè)備等產(chǎn)品市場。(2)并購擴張?zhí)嵘袠I(yè)集中度。醫(yī)療器械行業(yè)較藥品行業(yè)發(fā)展晚，行業(yè)集中度低，正在進(jìn)行迅速的行業(yè)內(nèi)整合和并購，具有渠道、技術(shù)、資本優(yōu)勢的醫(yī)療器械企業(yè)將在行業(yè)競爭中獲得長期優(yōu)勢。(3)全球醫(yī)療費用控制帶來出口契機。歐美政府在降低醫(yī)療衛(wèi)生費用的政策背景下，中國醫(yī)療器械企業(yè)以價格優(yōu)勢將獲得大量出口訂單，相比于藥品，醫(yī)療器械更容易通過國外審批。